吉村茂光の方針
2011年03月07日
2011年02月25日
2011年02月21日
2011年02月17日
吉村茂光の方針2/17
2011/02/17（木）PM 5:00
相場は循環物色が一巡し、環境が良いのにもかかわらず儲けにくい局面に突入し
そうです。
このような時の相場をそこそこ良い時にでもあまり当たらなかった二流の高名評
評論家の意見を聞くか、ここ一年以上取りこぼしのなかった無名の小生の意見に
従うかは貴方の自由です。
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＜Ｊ・Ｐ法売買銘柄数検索結果＞
空売り銘柄合格数 ： 1（５０以上で空売り局面）
突っ込み買い合格銘柄数： 0（３０以下で見送り）
上昇初期の買い合格数 ： 2 (押し目買い局面）
◎局面判断：押し目買いの小幅取り
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２月限新規推奨ポジション
行使価格 種類 売買 限月 仕掛値 枚数 本日終値 仕掛日
10750 コ−ル カイ 3月 155円 2 220 11/2/07
11000 コ−ル ウリ 3月 65円 2 95 11/2/07
9500 プット ウリ 3月 9円 5 5 11/2/08
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方針：持続 (評価益：90,000円）
2011年01月18日
2010年12月24日
2010年12月17日
2010年12月02日
吉村茂光の方針12/2
2010/12/02（木）PM 5:35
相場はほぼ5ヶ月分間の高値を抜く大幅高となりました。
原因は雇用や設備投資に関する米国の統計数値の良さを好感したものです。しか
し、日経平均が最近の新値を更新したとはいうものの出来高は少なく売り物薄の
中を急伸した感じです。
米国経済に好転の兆しが見え二番底を付ける不安は遠のいたとはいうものの今回
の不況を招来した構造的な問題が解決したはけではなく、雇用や消費が今後も継
続して好転し続けると考えることには無理があります。
今回の相場はあくまでも過剰流動性が一時的な好材料に過剰反応したにすぎない
と見るべきでしょう。
オプションはデルタがほぼニュ−トラルになっており、このまま持続して時間的
価値の減少を享受するところです。
2010年08月13日
吉村茂光の方針8/13
2010/08/13日(金）(PM:5:35）
本日の２２５オプションのＳＱ値は９１８８．７９円と穏当なところで終わり
ました。
株は休みで正解、オプションはまずまずの成績でした。
週末ですので本日のコメントは休ませて頂きます。
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＜Ｊ・Ｐ法売買銘柄数検索結果＞
空売り銘柄合格数 ： 3（５０以上で空売り局面）
突っ込み買い合格銘柄数： 2（３０以下で見送り）
上昇初期の買い合格数 ： 0 (押し目買い局面）
◎局面判断：戻り売り
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＜売買参考銘柄＞
まだ買いは遅かれの局面
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２２５オプション取引（７〜８月限）
行使価格 種別 売買 枚数 翌日寄値 本日終値 限月 仕掛日
9000円 プット 売り ２ 30円 17円 7月 6月17日済
9000円 プット 売り １ 30円 75円 7月 6月17日済
9000円 プット 売り ３ 14円 75円 7月 6月22日済
10500円 コ−ル 売り １ 12円 0円 7月 6月25日済
10500円 コ−ル 売り ６ 4円 0円 7月 6月29日済
7000円 プット 売り１０ 19円 2円 8月 7月02日済
7000円 プット 売り ５ 14円 2円 8月 7月02日済
8500円 プット 売り ５ 35円 0円 8月 7月13日済
10500円 コ−ル 売り １ 20円 25円 8月 7月13日済
10500円 コ−ル 売り ４ 20円 0円 8月 7月13日済
8500円 プット 売り １ 20円 40円 8月 7月15日済
10000円 コ−ル 売り １ 40円 60円 8月 7月21日済
10000円 コ−ル 売り １ 40円 0円 8月 7月21日済
9000円 プット 売り ２ 35円 0円 8月 7月29日済
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損益合計：+374000円
２２５オプション取引（８月限）
行使価格 種別 売買 枚数 翌日寄値 本日終値 限月 仕掛日
7500円 プット 売り 10 7円 2円 8月 7月13日済
10750円 コ−ル 売り 7 6円 0円 8月 7月13日済
8000円 プット 売り 10 9円 1円 8月 7月13日済
10000円 コ−ル 売り 1 40円 1円 8月 7月21日済
9000円 プット 売り ２ 35円 7円 8月 7月29日済
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方針：持続 損益合計：+282000円
2010年07月16日
2010年07月07日
吉村茂光の方針7/7
2010/07/07(PM:5:30）
＜株式＞
このところ皆様に「株はやるな」と申し上げてきました。もうしあげただけでなく
私自身もほとんど売買をしておりません。
結果としては、誰が見てもそれが正解でした。しかし、正しいことが必ずしもみん
なに喜ばれることとは違うようです。
たとえ間違っていても毎日銘柄を出し、結果としてそれが損になってもそちらの方
を喜ぶ投資家が圧倒的に多いようです。
現在の相場水準と、それを取り囲む経済環境を見た場合、たとえ相場が上昇したに
しても上値は少ないと見ざるを得ません。
逆に相場が下降した場合、特にその下げが具体的な実態経済の悪化を象徴するよう
な事柄と重なった場合は予想外の暴落も念頭に置いて行動しなければなりません。
つまり、株を買った場合の期待リタ−ンは少なく逆に予想されるリスクは大きいと
なれば株はやらない方がよいということになります。
それなら空売りをしたならばどうかという意見もあると思いますが、ここまで下が
り225平均9000円の手前で止まった株が単なる自律反騰であっても上昇した場合瞬
間的に大きな傷手を受ける可能性も否定できません。
ただ来週ＳＱ開けの相場で多少の方向性のようなものが見えてくるとおもわれます
ので場合によっては参考銘柄を取り上げるつもりです（あくまで目先の）。
2010年06月30日
2010年06月11日
吉村茂光の方針6/11
2010/06/11 (PM:5:55）
＜株式＞
相場は今のところ、ほぼ当方の想定した通りに動いております。
本日の夕場と週明けの相場いかんによっては来週からやや積極的に市場に参入し
ていくつもりです。（株式、オプションとも）
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＜Ｊ・Ｐ法売買銘柄数検索結果＞
空売り銘柄合格数 ： ０（５０以上で空売り局面）
突っ込み買い合格銘柄数： ０（３０以下で見送り）
上昇初期の買い合格数 ： ９（押し目買い局面）
◎局面判断：突っ込み買い
＜本日の売買参考銘柄＞・・本日はなし
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◆新規にオプションをされる方のために・・◆
２２５オプション取引（６月限）（最終損益+114,000円）
行使価格 種別 売買 枚数 翌日寄値 本日終値 限月 仕掛日
8000円 プット 売り ３ 20円 ０円 6月 5月19日
11250円 コ−ル 売り ３ 18円 ０円 6月 5月20日
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方針：終了
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２２５オプション取引（5月限）4月からの継続（最終損益：+123,500円）
行使価格 種別 売買 枚数 翌日寄値 本日終値 仕掛日
11500円 コ−ル 買い ３ １２５円 ０円 ５月 3月31日済
11750円 コ−ル 売り ３ ６０円 ０円 ５月 3月31日済
10250円 プット 売り １ ２５円 ３５円 ５月 4月06日済
10250円 プット 売り ２ ２５円 １１０円 ５月 4月06日済
10250円 プット 売り ２ ２５円 ０円 ５月 4月06日済
11750円 コ−ル 売り ３ ３５円 ０円 ５月 4月14日済
11500円 コ−ル 売り １ ３５円 ４５円 ５月 4月20日済
11500円 コ−ル 売り １ ３５円 ０円 ５月 4月20日済
11500円 コ−ル 売り ２ ３０円 ０円 ５月 4月20日済
11000円 コ−ル 売り ６ １５円 ０円 ５月 5月10日済
10250円 プット 買い ２ ２７５円 ６２０円 ６月 5月12日済
10000円 プット 売り ２ ２０５円 ４４０円 ６月 5月12日済
8500円 プット 売り ５ ３５円 ０円 ６月 5月12日済
------------------------------------------------------------------------
方針：終了
２２５オプション取引（5月限）（最終損益：+144,918円）
行使価格 種別 売買 枚数 翌日寄値 本日終値 仕掛日
12000円 コ−ル 売り ２ １７円 ０円 ５月 4月13日済
10000円 プット 売り ２ ９円 ６５円 ５月 4月13日済
10000円 プット 売り ２ ９円 ０円 ５月 4月13日済
12000円 コ−ル 売り ２ １４円 ０円 ５月 4月14日済
11750円 コ−ル 売り １ １５円 ０円 ５月 4月19日済
11750円 コ−ル 売り ２ ６円 ０円 ５月 4月23日済
12000円 コ−ル 売り ２ ２５円 ３５円 ５月 4月26日済
9250円 プット 売り ２ １７円 ０円 ６月 4月26日済
11000円 コ−ル 売り ５ １５円 ０円 ５月 5月10日済
10000円 プット 買い １ ２０５円 ３５０円 ６月 5月12日済
10000円 プット 買い １ ２０５円 ４４０円 ６月 5月12日済
9500円 プット 売り ４ ７０円 ２１０円 ６月 4月13日済
9250円 プット 買い ２ ３６０円 １３５円 ７月 5月26日済
9000円 プット 売り ２ ２８５円 ９０円 ７月 5月26日済
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方針：終了
------------------------------------------------------------------------
方針：持続
<耳よりな話のポジション＞（最終損益：+110,000円）
7500円 プット 売り 10 ２５円 ０円 ６月 5月21日
7000円 プット 買い 10 １４円 ０円 ６月 5月21日
------------------------------------------------------------------------
方針：終了
2010年06月10日
吉村茂光の方針6/10
2010/06/10 (PM:5:40）
＜株式＞
このところの相場をみていると目先はさほど大きく下がらず、下値を固めながら
徐々に底値を形成していくのではないかという気がします。
その理由は相場がユ−ロ安に対する耐性をすこしづつ付けてきていることです。
ユ−ロも通貨であり、通貨である限り購買力平価を極端にカイ離した相場はつく
ことはありません。さらに相場であるからこそ売られすぎには反動もあります。
また注目すべきはにここへきてユ−ル安の弊害ばかりでなくメリットを説くエ
コノミストがでてきたことです。
株式相場がもみ合いになり底堅くなると困るのは更に一段安を見込んで売り込ん
だ売り方です。ここから強含みになり次第に下値を切り上げてくると売り方の踏
みが一挙に入る可能性さえでてきました。
いずれにしてもＳＱ後の相場を注意深く観察していれば何らかのヒントが得られ
るはずであると考えます。
2010年06月07日
2010年06月03日
吉村茂光の方針6/3
2010/06/03 (PM:5:05）
＜株式＞
相場には本日のような予想外の変動がつきものです。
この予想外の変動時に致命傷を受けないように行動すること、これが何よりも重要
です。
本日の日経朝刊にみるようにここへきての空売り水準は１５ヶ月ぶりの高水準であ
る、ということです。
私がいつも不思議でならないのは昨日のような安い水準で空売りをする投資家は一
体どのくらいの値幅をとれると思っているのかという点です。
目先相場の見通しなどは当たっても当たらなくてもさほど問題ではありません。
今、市場に参入してどれほどの勝算があり、間違った場合のリスクはどの程度かを
秤にかけ、とらなければならないリスクに見合うリタ−ンがある場合のみに行動す
るという合理性が必要です。
2010年05月27日
2010年05月26日
2010年05月20日
吉村茂光の方針5/20
2010/05/20 (PM:5:50）
＜株式＞
こまで下げると相場観を云々しても始まりません。さらに一段下げがあれば
思い切って逆張りにでることです。
その時のやり方はタイミング到来と判断したならすぐさまお知らせします。
＜耳寄りな話＞
だいたいこの手の「耳寄りな話」は詐欺師の専売になっていますが、わたくし
のいうそれは違います。このことは前回も経験して頂いたはずです。
−1ヶ月で30万円が10万円になる（確率９０％以上）−
現在２２５平均が10000円であると仮定して貴方は株価がここから更に2500円下
がった7500円をつけると思いますか（しかも3週間以内に）？
誰が考えてもそれはないと思うはずです。ばかばかしくて理由を説明する気に
もなりません。
さらに万々一225平均が7500円を下回っても損失は限定される投資法があったら
貴方はそれを実行しますか？
しかも上記の前提が実現したとすれば貴方は月約３割の利益が得られます。
「そんな馬鹿なことが」と思われるかも知れませんが実際あり得るのです。
2010年05月12日
吉村茂光の方針5/12
2010/05/12 (PM:5:33）
＜株式＞
本日は目先の相場動向を論じません。理由は単純、分からないからです。
簡単なようですが私が分からないということが分かるようになるまで実
に20年以上の歳月を要しました。
私の過去を知っている株式市場の専門家と称されている人たちは、私が何
故株式一筋で会社を維持し生活しているのか不思議でならないようです。
私が市場で生き残っているのはひとえに「分からないことが分かる」よう
になったからに過ぎません。
孫子流に言えば「己を知る」ことができるようになったからです。
私が見送りをすすめている間に「それでも上がる銘柄は上がっているでは
ないか」間違ってもいいから何か奨めてくれ」といった投資家は今回のギ
リシャ・ショックで全財産を飛ばしてしまいました。
相場の世界で生き残れるには
�仝覆鮹里襪海�
�⊂，前廚�に勝つこと
��常に最悪の場合を想定し、その場合の対策をあらかじめ講じておくこと
この3点が絶対に必要です。
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
昨日のオプションで期先のプットの買いを何故すすめたかとの問い合わせ
がありましたので「オプションストラテジ−」ソフトの解説を下に引用し
ておきました。
2010年04月30日
2010年04月23日
2010年04月21日
吉村茂光の方針4/21
2010/04/21 (PM:5:30）
＜株式＞
本日、急反発（225平均先物で200円高）しました。しかし、昨日申し上げたよう
に一度ひびの入った相場が簡単に回復するはずがないと見るのが妥当でしょう。
その意味で本日、日経夕刊の「十字路」に書かれている中前忠氏の見解は現在の
金融市場の本質を簡潔に表現していると思います。
本日、夕場の動きは昼間の終値が高値引けであったにもかかわらず弱含んでいま
す。本日の大幅上げで調整完了と見るには時期尚早であるとみます。
オプションは予定証拠金の半分程度しか使用していませんが先行き波乱含みとみ
て当面は保守的なポジションで辛抱して頂きたいと思います。
＜Ｊ・Ｐ法売買銘柄数検索結果＞
2010年04月16日
吉村茂光の方針4/16
2010/04/16 (PM5:20）
＜株式＞
本日の下げで相場は良くて弱含み保合、悪くするとある程度の値幅調整という
局面に入ったと見て行動すべきでしょう。
JP検索では空売り銘柄が５０となり実際に空売りしても良い局面に入った公算
が大です。
＜Ｊ・Ｐ法売買銘柄数検索結果＞
空売り銘柄合格数 ： ５０（５０以上で空売り局面）
突っ込み買い合格銘柄数： ０（３０以下で見送り）
上昇初期の買い合格数 ： ０（１０以下で見送り）
上昇中の買い合格数 ： １（押し目買い局面）
◎局面判断：売り局面
＜本日の売買参考銘柄＞
======================================================================
空売り検索合格５銘柄（検索法は「J・P会報」4月号で詳述）
2010年04月14日
2010年04月09日
吉村茂光の方針4/9
2010/04/09 (PM5:25）
＜株式＞
本日はSQ,SQ値は11146．95円で穏当な価格でした。
相場は微妙な段階にあるので本日は売買ともに静観したいと思います。
相場が多少の波乱になっても我々のパフォ−マンスはまずまずであったと思い
ます。
何よりも大けががなかったこと、オプションが予想外に好調であったことが大
きく寄与しています。
新規の参考銘柄もしくはオプションの新規ポジションの推奨は休日あけからに
したいと思います。
（旨いハナシのその後）
行使価格 種類 売買 枚数 売値 本日時価 限月 仕掛日
12000円 コ−ル 買い １０ ２円 ０円 ４月 4月2日
11750円 コ−ル 売り １０ １１円 ０円 ４月 4月2日
=====================================================================
最終利益：9万円（期間：１週間）
＜オプション初心者用＞４月限実績（予算100万円）
行使価格 種類 売買 枚数 売値 本日時価 限月 仕掛日
11250円 コ−ル 売り ２ １１円 ４５円 ４月 3月04日（済）
11500円 コ−ル 売り ３ １２円 ０円 ４月 3月29日（済）
8750円 プット 売り １ １７円 ０円 ４月 3月04日（済）
9000円 プット 売り １ １０円 ０円 ４月 3月08日（済）
9500円 プット 売り ５ １１円 ０円 ４月 3月15日（済）
9750円 プット 売り ２ １５円 ０円 ４月 3月18日（済）
10000円 プット 売り ２ １５円 ０円 ４月 3月24日（済）
10250円 プット 売り ３ １６円 ０円 ４月 3月29日（済）
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
利益総計158,000円
2010年04月08日
吉村茂光の方針4/8
2010/04/08 (PM5:40）
＜株式＞
ここまで下がると相場は目先、良くて横ばい悪くすると多少の値幅調整ありと
みて対処した方がよさそうです。（間違ったらやりなおせばいいだけの話で
す）
買いの参考銘柄も戻りをみて利食いするのがよいかと思います。
臨時に採用したオプションの推奨ポジションは予定通り1週間で1割以上の利益
になるのは間違いなさそうです。
オプションの5月限は週明けに改めて推奨する予定です。
（旨いハナシのその後）
行使価格 種類 売買 枚数 売値 本日時価 限月 仕掛日
12000円 コ−ル 買い １０ ２円 １円 ４月 4月2日
11750円 コ−ル 売り １０ １１円 １円 ４月 4月2日
====================================================
今夜余程の転変地異でも起きない限り成功です。
2010年04月07日
2010年04月06日
2010年04月02日
2010年04月01日
吉村茂光の方針4/1
2010/04/01 (PM5:30）
＜株式＞
本日も強い相場でした。この相場がどこまで上がるか、といった予想をするのは
当メ−ルの目的ではありません。
投資家としてこのような相場の時にはどのように行動すればよいのか具体的に明
示するのが目的です。
（当たっているのか外れているのか分からないような後追い評論または予想であ
ればネット証券のニュ−ス欄にいやというほどでています）
その意味で現在は買い持ち株は持続、新規買いは見送るべきであると思います。
このように堅実な投資を続けていれば利益は垢がたまるように貯まるはずです。
（貴方ならどうする・・）
もし貴方が現在725000円の資金があれば９０％以上の確率で6万円が１週間で
儲かる。しかも０コンマ何％の最悪の事態であっても損失は最大7万円（ほと
んどあり得ないと思いますが・・）という投資対象があったとしたらどうしま
す。貴方はこの話しに乗りますか？
それが実際にあり得るのです。
2010年03月30日
2010年03月26日
2010年03月23日
2010年03月18日
吉村茂光の方針3/18
2010/03/18 (PM5:30）
＜株式＞
久方ぶりに大きく下げました。原因とされているのはギリシァ問題、ギリシァ政府が
IMFへ支援を要請したと伝えられたことからユ−ロ安→外人売り→先物安→株安っとい
うプロセスをたどりました。
この動きに対して相場の上昇トレンドに変化はなく押し目買いを貫くところであると
いう論調の解説が多いようです。
しかし、相場は何らかの拍子に方向を変えると意外にその傾向が続く性格があります。
ここは念のため慎重に明日からの相場を見守りたいと思います。
なお、個別の参考銘柄は幸いなことに全て利食い可能な水準にあります。方針は持続
となっていましが、これは原則で実際には無論各自の判断で適当に回転してくださっ
て結構です。
（私が必ずしも最適な判断を下せるという保証はないのですから・・）
2010年03月10日
吉村茂光の方針3/10
2010/03/10 (PM5:22）
＜株式＞
「見送り方針」というのはきわめて投資家に人気がありません。
どうやら多くの投資家は株式投資によってお金を儲けることよりも、自分の懐の事情
で株が買いたい時に買うという自分の都合を最優先する傾向があるようです。
それで上手くいけば言うことはないのですが、そのような投資家が最終的に目的を全
うすることは殆どありません。
「幸運は大衆の懐に落ちることはない」（グランビル）といわれるゆえんです。
株式投資は「敗者の理論」が適用される世界です。敗者の理論とはプロのいない勝負
の世界では無理をして勝つことはない、ひたすらエラ−をしないように慎重に行動し
てさえいれば、相手が勝手にエラ−をして負けてくれるという理論です。
株の世界では真の「プロ」といえる人はほとんどいません。これは××証券のストラ
ティジストとかアナリストと称する人たちの相場観を丹念に検証していけば誰でも納
得せざるを得ないことです。
「エラ−」をしないための第一の条件は分からない時にはやらない、ということです。
今の相場状況は一般にいわれているより遙かに読みにくい状況です。一目均衡表の雲
の上にあるとか中にあるとかいうことは何の参考にもなりません。
＜２２５オプション＞
明後日がＳＱです。かなりの確率で３月限は総取りになるはずです。
2010年03月09日
吉村茂光の方針3/9
2010/03/09 (PM5:15）
＜株式＞
現局面では殆どの投資家が強気になっているようです。
しかし、へそ曲がりのようですが、ここではやされている好材料なるものが現在の
デフレから脱却し、世界的な景気回復に繋がるような好材料なのかどうかはよくよ
く考えてみる必要があります。
ただし、目先に限れば投資マインドは好転しており相場はどちらかといえば強い動
きになる確率は高いと思います。
一方、深刻な雇用問題、財政赤字の拡大による先進国（特に日米英の）通貨に対す
る不信任問題等、構造的問題が解決されない限り日経平均が１２０００円をつける
ような相場にはならないと考えます。
目先は消極的な強気で対応したいと思います。
2010年03月08日
2010年02月26日
吉村茂光の方針2/26
2010/02/26 (PM5:10）
＜株式＞
材料面、相場変動のパタ−ンから判断して現在の局面は戻り売りの局面と判断しま
す。
ただし、ここまで下がった水準で空売りするよりも相場が二番底を探りにきたポイ
ントでＪ・Ｐ法がもっとも得意とする逆張りの買いでとった方が効率がよいと判断
します。
我々がこの分析システムを使ってここで買い、ここで売ったという実例を示すと
多くの投資家は、もしそこで買えば誰でも儲かったよ、といいます。
相場は後からでは何とでもいえます。絶好の買い場で買うためには�＾�かれ玉を抱
えていないこと、�△修了�株を買う資金があることが絶対条件です。
そのために、今は休むところです。予想外に荒れる相場がくる可能性が高いと思い
ます。
2010年02月24日
吉村茂光の方針2/24
2010/02/24 (PM5:30）
＜株式＞
本日は日本時間昨夜の米国消費者信頼感指数が事前の予想より悪かったということ
で米国市場が大幅に下げたのを受けて日経平均も一時は200円以上下げました。
明日の問題はトヨタ社長の下院での公聴会、バ−ナンキ議長の議会証言です。
トヨタ問題がどうなろうと世界の株価に深刻な打撃を与えるとか考えにくく、また
ＦＲＢ議長であるバ−ナンキ氏が金融市場の混乱を招くような発言をすることもあ
り得ないと思います。
株価が下げている基本的な要因は今回の不況の根が深く短期間で景気が浮揚するこ
とは不可能である、という投資家の認識であると思います。
その意味では目先相場の動きはともかく長期的には調整相場が続き戻り売りに分が
あると見るべきでしょう。
2010年02月19日
吉村茂光の方針2/19
2010/02/19 (PM5:40）
＜株式＞
米国の公定歩合引き上げを契機に本日は大幅に下がりました。
米国にすればこのまま低金利を継続すればバブル再発の要因となり禍根を残すこ
とは明白であり、逆に性急に低金利の出口を求めれば未だ基盤の脆弱な株式市場
などにの下落要因になるという二律背反の状況に苦慮しています。
実際に金融市場では米国が出口戦略に着手したとみた向きはドルのキャリ−トレ
−ドの手仕舞いに動いているようです。
もしこれが本格化すれば資金の流れが変わり株式市場の波乱要因になります。
反面、今回の公定歩合引き上げは米国の金融システムが安定化した証左であり円
安・ドル高で日本の市場には好材料であるという意見もあります。
ただし、もしこのことにより相場が急落するようなことがあればＦＲＢは何らか
のアナウンスメントを出し、市場を安定化するように努めるはずです。
その意味で来週行われるＦＲＢのバ−ナンキ議長の証言が注目されます。
難しい時にはやらない、簡単に勝てる時だけに出動するＪ・Ｐ法の基本からいえ
ば休むところです。
2010年02月17日
2010年02月16日
2010年02月15日
吉村茂光の方針2/15
2010/02/15 (PM5:40）
＜株式＞
相場はごく目先下げ止まったような動きになっていましたが、上昇３日目で早く
頭を打ってしまったかに見える動きになってしまいました。
材料的にはこれまで言われていた米国の金融規制、中国の金融引き締め、欧州の
財政不安といった悪材料が株価に織り込まれたのか、それとも解決の兆しが多少
とも見込まれる、といった状況ではないようです。
米国やアジアの市場が休みであるという要因も株価上昇の阻害要因になっている
かも知れませんが、いずれにせよマ−ケット・リスクが大きいので休むのが最良
の対処法のように思われます。
これまでに買いの参考銘柄として取り上げた銘柄もオプションでヘッジしておく
か、戻りを待って売却するのがよいと考えます。
2010年02月12日
2010年02月10日
2010年02月09日
2010年02月08日
吉村茂光の方針2/8
2010/02/08 (PM5:20）
＜株式＞
本日、日経平均は１００００円を完全に割り込んで終わりました。
この段階にくると相場の動きは投資家の心理的状況によって左右される比率が高く
なります。
つまり、行動ファイナンスやテクニカル分析が有効な時期に入りつつあるともいえ
ましょう。
ただ今回の下げの特殊性は米国のみでなく欧州もアジアも巻き込んだ世界的スケ−
ルで下げているという点です。
従来の下げ相場のように一国の経済政策でどうにかなるという状況ではありません。
相場という生き物がこれからどう動くか「相場は相場に聞け」といいますが、ここ
からは素直に相場の語るところに耳を傾け次のタイミングを待つより手はありませ
ん。
2010年02月05日
吉村茂光の方針2/5
2010/02/05 (PM5:20）
＜株式＞
現在、株価は下げている真っ最中です。
今回の下げを本格的な下げ相場と見るならば株価はもっと下がるはずですし、その
可能性も少なからずはらんでいます。
何故下げたかについては評論家やアナリストと称する人たちがいろいろなところで
解説しているので今更解説する必要はありません。
本日は夕場に入っても下げ続け、まだ止まる気配はありません。（本稿を書いてい
る間に先物は１万円を割ってしまいました）
従って行動をおこすにしても今、市場が関心を持っている米国の雇用統計、カナダ
で開かれているＧ７の結果に市場がどう反応するかを見てからでも遅くないはずで
す。
ここで買わなければ買い場を逸してしまうような小相場であれば市場に参入しない
方が賢明です。古来から「買いは遅かれ」と言われています。
2010年02月04日
吉村茂光の方針2/4
2010/02/04 (PM5:35）
＜株式＞
ここ半月ほどの225平均日足を見ていただけば分かるように、この時期に株式を
売っても買っても大半の方は儲からなかったはずです。
ノイズ・トレ−ダーといわれる日計り専門の目先筋はいざ知らず、ある程度の
値幅を狙い株式投資で財産を築こうという投資家にとっては見送りが正解であ
ったと思います。
本日はトヨタのリコ−ル問題でトヨタ関連ばかりでなく、その他の銘柄もマ−
ケット・リスクを恐れ買いが入らず下げてしまいました。
しかし、トヨタの下げも直近で２４％ほど下げたことになりそろそろ買い下が
りが有利な水準圏にきたのではないかと思われます。
このところ日米ともに市場の関心事である米雇用統計も、その先行指標である
ＡＤＰ（民間の雇用サ−ブス会社）の調査では雇用の減少幅が予想より少なか
ったこともあり5日発表の米雇用統計が市場に極端な悪影響を及ぼすことは避
けられそうです。
株で儲けられない時はオプションが儲かるとこれまでたびたび申し上げてきま
したがきわめて保守的に運用してきたにもかかわらず月利で2割くらいには回りそうです。この調子で1年間複利で運用したらどのくらいの金額になるか計算していただきたいと思います。
